Efecto fin de semana en el mercado bursátil: análisis para el Merval entre 1992-2015

Este trabajo busca replicar el análisis de French (1980,) pero para Argentina, utilizando datos diarios del índice Merval para el periodo 1992-2015. Se analizan dos modelos hipotéticos del modelo de generación de retornos: trading time y calendar time. Bajo el primero, el retorno esperado del índice...

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Detalles Bibliográficos
Autor principal: Salvi, Mauro
Otros Autores: Ruffo, Hernán
Formato: Tesis de maestría acceptedVersion
Lenguaje:Español
Publicado: Universidad Torcuato Di Tella 2017
Materias:
Mercado de valores de Buenos Aires
Mercado financiero > Análisis económico > Argentina
Tesis
Acceso en línea:http://repositorio.utdt.edu/handle/utdt/2342
Aporte de:
Repositorio Digital Universidad Torcuato Di Tella de Universidad Torcuato Di Tella
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Salvi, Mauro
Efecto fin de semana en el mercado bursátil: análisis para el Merval entre 1992-2015
description Este trabajo busca replicar el análisis de French (1980,) pero para Argentina, utilizando datos diarios del índice Merval para el periodo 1992-2015. Se analizan dos modelos hipotéticos del modelo de generación de retornos: trading time y calendar time. Bajo el primero, el retorno esperado del índice es el mismo para cada día hábil bursátil ya que los retornos se generan únicamente durante los días de mercado. Por su parte, el modelo de calendar time establece que los retornos se generan en forma continua y por lo tanto, excluyendo el retorno de días que suceden feriados bursátiles, el retorno esperado del día lunes es tres veces mayor al retorno del resto de los días de la semana. Los resultados obtenidos permiten rechazar ambos modelos propuestos para el periodo bajo estudio y, al igual que en el mencionado trabajo, el retorno medio del día lunes resultó negativo y estadísitcamente significativo en ese lapso de tiempo. Los resultados que surgen al analizar los retornos de días que suceden a un feriado, sugieren que el retorno medio negativo del día lunes se debe a un efecto fin de semana en lugar de a un efecto mercado cerrado.
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