Impacto de los movimientos de las tasas en el margen financiero del FLAR utilizando el enfoque del Repricing Gap

Fil: Aquino Torres, María Milagros. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina.

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Autor principal: Aquino Torres, María Milagros
Otros Autores: Filgueira, Federico José
Formato: Tesis Tesis de maestría updatedVersion
Lenguaje:Español
Publicado: Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios 2024
Acceso en línea:https://repositorio.udesa.edu.ar/handle/10908/24401
Aporte de:
Repositorio Digital - Universidad de San Andrés (UdeSa) de Universidad de San Andrés
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spelling I37-R143-10908-244012025-01-23T11:39:54Z Impacto de los movimientos de las tasas en el margen financiero del FLAR utilizando el enfoque del Repricing Gap Aquino Torres, María Milagros Filgueira, Federico José Fil: Aquino Torres, María Milagros. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina. El presente trabajo analiza el impacto de los movimientos de las tasas en el margen financiero del Fondo Latinoamericano de Administración de Reservas. Esta entidad tiene como principales cuentas del activo las inversiones y créditos a bancos centrales mientras que la cuenta más relevante dentro de sus pasivos es la de depósitos, denominados en dólares americanos y sensibles a variaciones de tasas de interés. Actualmente, dado un entorno de mucha incertidumbre y riesgos, se hace más oportuno el análisis del impacto de movimientos dichas tasas en el margen de entidades supranacionales, como el FLAR. Vale mencionar que el Fondo se encuentra expuesto a los mercados financieros globales, y en particular a EE.UU. Se utilizan tasas de referencias estadounidenses aplicando la metodología del repricing gap ponderado por plazos y otros más sofisticados pues plantean varias ventajas, entre ellas la sencillez de cálculo y la facilidad de acceso a datos requeridos. Asimismo, los resultados son intuitivos y fáciles de transmitir. En cuanto a los resultados, se tiene que, ante subas de tasas de 1% para todos los tramos, se generarían USD 10,18 millones marginalmente al cierre del 2023. Por otro lado, si se aplican distintas variaciones de tasas para cada tramo, suponiendo perspectivas menos alentadoras a futuro, se tiene que el resultado del margen podría crecer entre USD 1,1 millones y USD 1,4 millones. Finalmente, considerando el modelo de repricing gap más sofisticado, el margen podría crecer en USD 4,5 millones o caer en USD 6,4 según se utilicen las MID/BID-ASK FW rates. Se concluye que los modelos utilizados son relevantes, pero sobre todo, son importantes la estimación del analista sobre el movimiento en las tasas de interés y la sensibilidad sobre las tasas activas y pasivas. 2024-12-10T15:38:22Z 2024-12-10T15:38:22Z 2024-04 Tesis info:eu-repo/semantics/masterThesis info:ar-repo/semantics/tesis de maestría info:eu-repo/semantics/updatedVersion Aquino Torres, M. M. (2024). Impacto de los movimientos de las tasas en el margen financiero del FLAR utilizando el enfoque del Repricing Gap. [Tesis de maestría, Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios]. Repositorio Digital San Andrés. https://repositorio.udesa.edu.ar/handle/10908/24401 https://repositorio.udesa.edu.ar/handle/10908/24401 spa info:eu-repo/semantics/openAccess https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ application/pdf application/pdf Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios
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