La q de Tobin como herramienta de valuación

Fil: Kerst, Nicolás Federico. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina.

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Detalles Bibliográficos
Autor principal: Kerst, Nicolás Federico
Otros Autores: Warnes, Ignacio
Formato: Tesis Tesis de maestría updatedVersion
Lenguaje:Español
Publicado: Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios 2020
Acceso en línea:http://hdl.handle.net/10908/17175
Aporte de:
Repositorio Digital - Universidad de San Andrés (UdeSa) de Universidad de San Andrés
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spelling I37-R143-10908-171752025-01-23T11:34:56Z La q de Tobin como herramienta de valuación Kerst, Nicolás Federico Warnes, Ignacio Fil: Kerst, Nicolás Federico. Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios; Argentina. En este trabajo se presenta y evalúa un método de valuación poco convencional, basado en la q de Tobin. El atractivo de este método radica en que integra los fundamentos microeconómicos y financieros de la firma en un marco teórico de equilibrio macroeconómico, dando lugar a un múltiplo de valuación que permite obtener una valuación en forma rápida, con relativamente poca información y cuya interpretación guarda una relación directa con el concepto de creación de valor. Aún cuando dichas características derivan de un desarrollo analítico consistente con la teoría económica y financiera, cabe preguntarse si en la práctica las valuaciones que se obtienen a partir del método arrojan una estimación adecuada del valor de una compañía. En función de ello, se procede a testear empíricamente el desempeño del multiplicador, para luego proponer un modelo complementario que busca integrar los fundamentos económicos del valor y la dinámica de ajuste del mercado, basado en el concepto de equilibrio de largo plazo entre valor intrínseco de un activo y su valor de mercado. This paper presents and evaluates an unconventional valuation method based on Tobin’s q. The attractiveness of this method lies in the fact that it integrates the microeconomic and financial foundations of the firm within a theoretical framework of macroeconomic equilibrium, giving rise to a valuation multiple that allows to obtain a quick valuation with relatively little information and whose interpretation holds a direct relationship with the concept of value creation. Even if these characteristics derive from an analytical framework which is consistent with economic and financial theory, it is worth to pose the question if in practice the valuations resulting from this method provide an adequate estimate of a company’s value. Therefore, the predictive performance of the valuation multiple is empirically tested. In addition, a complementary model is proposed, which seeks to integrate the economic fundamentals of value with the adjustment dynamics of the financial market, based on the concept of long-term equilibrium between the intrinsic value of an asset and its market value. 2020-04-08T16:00:37Z 2020-04-08T16:00:37Z 2018-11 Tesis info:eu-repo/semantics/masterThesis info:ar-repo/semantics/tesis de maestría info:eu-repo/semantics/updatedVersion Kerst, N. F. (2018). La q de Tobin como herramienta de valuación. [Tesis de maestría, Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios]. Repositorio Digital San Andrés. http://hdl.handle.net/10908/17175 http://hdl.handle.net/10908/17175 spa info:eu-repo/semantics/openAccess https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ application/pdf application/pdf Universidad de San Andrés. Escuela de Negocios
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