Un modelo de opciones reales fuzzy y funciones de utilidad isoelásticas para valorar I&D en mercados incompletos
Los modelos de valoración a través de opciones reales son apropiados para cuantificar la flexibilidad estratégica contenida en proyectos, como empresas de base tecnológica, activos intangibles y estrategias innovadoras. Su debilidad reside en el supuesto de mercados completos, condición difícil de c...
Guardado en:
| Autor principal: | |
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| Lenguaje: | Español |
| Publicado: |
Universidad Autónoma Metropolitana
2020
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| Materias: | |
| Acceso en línea: | http://repositoriodigital.uns.edu.ar/handle/123456789/5325 |
| Aporte de: |
| Sumario: | Los modelos de valoración a través de opciones reales son apropiados para cuantificar la flexibilidad estratégica contenida en proyectos, como empresas de base tecnológica, activos intangibles y estrategias innovadoras. Su debilidad reside en el supuesto de mercados completos, condición difícil de cumplir en mercados emergentes. Por tal motivo, se desarrolla un modelo que combina el binomial borroso y funciones isoelásticas de utilidad (CRRA), incorporando grados de aversión al riesgo del agente. La metodología anterior se aplica a un proyecto biofarmaceútico con opciones secuenciales, utilizando análisis de sensibilidad sobre el coeficiente de aversión y el valor de la opción. Se concluye sobre las ventajas del modelo, en particular modelando ambigüedad con lógica borrosa e incorporando actitudes frente al riesgo |
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