Shocks exógenos y endeudamiento externo : Impacto sobre el crecimiento y la distribución en economías emergentes y en desarrollo
Antecedentes: diversos modelos kaleckianos han planteado la interaccion entre crecimiento economico y distribucion funcional del ingreso en economias abiertas. Esta clase de modelos suele omitir los efectos ejercidos por el nivel de endeudamiento externo publico y privado sobre economias emergentes...
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| Publicado: |
2020
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Ciencias Económicas modelo kaleckiano de crecimiento y distribución endeudamiento externo y flujos de capitales tipo de cambio nominal inflación y políticas de ingreso JEL: D33, E11, E12, E64, F34, F43 |
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Ciencias Económicas modelo kaleckiano de crecimiento y distribución endeudamiento externo y flujos de capitales tipo de cambio nominal inflación y políticas de ingreso JEL: D33, E11, E12, E64, F34, F43 Bortz, Pablo Gabriel Michelena, Gabriel Toledo, Fernando César Shocks exógenos y endeudamiento externo : Impacto sobre el crecimiento y la distribución en economías emergentes y en desarrollo |
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Antecedentes: diversos modelos kaleckianos han planteado la interaccion entre crecimiento economico y distribucion funcional del ingreso en economias abiertas. Esta clase de modelos suele omitir los efectos ejercidos por el nivel de endeudamiento externo publico y privado sobre economias emergentes y en desarrollo, como las de America Latina. Metodologia: se presenta un modelo kaleckiano ampliado que incorpora el endeudamiento externo y permite identificar los canales de transmision operantes desde factores exogenos que fomentan ingresos y salidas de capitales hacia variables macroeconomicas clave: tipo de cambio nominal, distribucion funcional del ingreso, tasa de inflacion y crecimiento economico. El modelo resulta relevante para evaluar el contexto macroeconomico de paises de nuestra region y de otras economias emergentes y en desarrollo. Resultados: la deteccion de regimenes de demanda tradicionales en modelos kaleckianos se extiende y se complejiza en el presente trabajo al dar cuenta de los efectos ejercidos por el endeudamiento externo sobre la distribucion funcional del ingreso mediante regimenes impulsados por el tipo de cambio y regimenes tirados por los servicios de la deuda externa. Los impuestos al capital y al trabajo pueden utilizarse como un instrumento para atenuar el conflicto distributivo inherente a la fijacion de precios y salarios, en presencia de economias que dependen del financiamiento externo y se hallan sujetas a fluctuaciones cambiarias significativas. Conclusiones: una economia abierta a los influjos de capital puede padecer cambios severos en la participacion de los trabajadores en el ingreso y en la actividad economica. A corto plazo, las presiones a la baja sobre el tipo de cambio nominal reducen la inflacion y el costo del endeudamiento externo canalizado hacia las firmas, lo que suele compensarse por el peso creciente del endeudamiento externo y los servicios de la deuda, lo cual aumenta la desigualdad y propicia el estancamiento de la demanda agregada. Nuestra propuesta consiste en la implementacion de politicas de ingreso de alcance tributario para aislar el proceso de negociacion salarial y de fijacion de precios de los cambios en el endeudamiento externo y el tipo de cambio nominal. |
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