Última crisis de deuda en Argentina: Contexto y perspectivas
La presente investigación busca determinar los efectos de la liberalización de los flujos de capitales en economías emergentes. Para ello se relevan los trabajos realizados por distintos economistas, teniendo en cuenta sus resultados y recomendaciones para el desarrollo de conclusiones. Este tem...
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| Autor principal: | |
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| Otros Autores: | |
| Formato: | masterThesis Tésis de Maestría publishedVersion Material Didáctico |
| Lenguaje: | Español |
| Publicado: |
Universidad Nacional de Rosario
2022
|
| Materias: | |
| Acceso en línea: | http://hdl.handle.net/2133/24383 http://hdl.handle.net/2133/24383 |
| Aporte de: |
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I15-R121-2133-24383 |
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Universidad Nacional de Rosario |
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Repositorio Hipermedial de la Universidad Nacional de Rosario (UNR) |
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Español |
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Crisis de deuda Emergentes Crisis Argentina Flujos financieros sudden stops default de deuda |
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Crisis de deuda Emergentes Crisis Argentina Flujos financieros sudden stops default de deuda De Luca Salinas, Nicolás Última crisis de deuda en Argentina: Contexto y perspectivas |
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Crisis de deuda Emergentes Crisis Argentina Flujos financieros sudden stops default de deuda |
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La presente investigación busca determinar los efectos de la liberalización de los flujos
de capitales en economías emergentes. Para ello se relevan los trabajos realizados por
distintos economistas, teniendo en cuenta sus resultados y recomendaciones para el desarrollo
de conclusiones.
Este tema resulta relevante dado que, desde la década de los 90’, incrementaron
significativamente los flujos de capitales financieros hacia países en desarrollo, en busca de
rendimientos extraordinarios, luego de la baja de tasas en países desarrollados.
Existen varias posturas, algunas a favor y otras en contra de la libre movilidad de
capitales en economías emergentes. La teoría sostiene que la liberalización representa una
posibilidad de crecimiento para economías en desarrollo, pero existe evidencia empírica que
sostiene lo contrario, sobre todo si nos basamos en las crisis de deuda de las economías
emergentes de la década de los 90’.
Tanto México como Tailandia sufrieron fuertes crisis de deuda con graves
consecuencias para sus economías, las cuales se expandieron al resto de los mercados
emergentes. Estas crisis tuvieron denominadores comunes, como el financiamiento de sus
déficits mediante la emisión de deuda de corta duración en moneda extranjera, seguida de una
importante salida de capitales que generó fuertes depreciaciones de sus monedas, crisis
bancarias y de deuda, inflación y caída de la actividad, entre otros.
La constante necesidad de financiamiento de Argentina ha llevado a la deuda a niveles
peligrosamente elevados. Tanto el déficit fiscal como el déficit en cuenta corriente fueron
financiados constantemente con deuda a corto plazo, generándose una fuerte vulnerabilidad
ante shocks externos. Las dificultades para renovar sus vencimientos de deuda llevaron a la
Argentina a firmar un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en junio de 2018.
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Pero sus recomendaciones parecen no haber ayudado a sortear los problemas
macroeconómicos de la Argentina, que sigue sin acceso a los mercados internacionales de
crédito, habiendo defaulteado nuevamente su deuda pública, con restricciones cambiarias y sin
poder revertir sus déficits fiscales y de cuenta corriente. Los desembolsos del FMI solo han
ayudado a reforzar el presupuesto nacional y a sostener parcialmente la disparada del tipo de
cambio, amortiguando los efectos de una crisis que parece no acabar.
Es por ello que parece conveniente estudiar la liberalización de los flujos financieros en
países emergentes y en particular en Argentina, ya que el no ajuste de sus cuentas fiscales y
externas conducen indefectiblemente a un fuerte endeudamiento externo, que luego de
detenciones bruscas en el financiamiento puede desencadenar en una crisis de deuda, con
efectos sumamente negativos para la economía en su conjunto. |
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Broz, Adrián |
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Broz, Adrián De Luca Salinas, Nicolás |
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De Luca Salinas, Nicolás |
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