Teoría de la Inversión y Mercados Financieros: La “q” de Tobin y su uso para la Valuación de Empresas
Se plantea la valuación de empresas por medio de la “q” de James Tobin como una herramienta superadora. La “q” de Tobin se define como la relación entre el valor de mercado de la firma (VA) divido por el valor de reposición o contable de los activos de la misma (A).Considerando que el valor de una f...
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Facultad de Ciencias Económicas. Instituto de Economía y Finanzas
2011
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I10-R369-article-39862021-03-11T12:49:52Z Teoría de la Inversión y Mercados Financieros: La “q” de Tobin y su uso para la Valuación de Empresas Milei, Javier Gerardo Teoría de la Inversión Mercados Financieros Valuación de Empresas Se plantea la valuación de empresas por medio de la “q” de James Tobin como una herramienta superadora. La “q” de Tobin se define como la relación entre el valor de mercado de la firma (VA) divido por el valor de reposición o contable de los activos de la misma (A).Considerando que el valor de una firma se crea a partir de su capacidad de generar fondos durante un largo período de tiempo, se desarrollan tres modelos de valuación basados en la “q” de Tobin. El primero se presenta en estado estacionario con crecimiento nulo. El segundo procede a incorporar una tasa de crecimiento no nula. Por último se presenta un modelo de crecimiento de dos etapas, donde la primera está caracterizada por una tasa de crecimiento alta, para luego pasar a una tasa más baja en el estado estacionario. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto de Economía y Finanzas 2011-08-31 info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion Articles Artículos application/pdf https://revistas.unc.edu.ar/index.php/acteconomica/article/view/3986 Actualidad Económica; Vol. 21 No. 74 (2011): May-August; 7-17 Actualidad Económica; Vol. 21 Núm. 74 (2011): Mayo-Agosto; 7-17 2250-754X 0327-585X spa https://revistas.unc.edu.ar/index.php/acteconomica/article/view/3986/3819 |
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Se plantea la valuación de empresas por medio de la “q” de James Tobin como una herramienta superadora. La “q” de Tobin se define como la relación entre el valor de mercado de la firma (VA) divido por el valor de reposición o contable de los activos de la misma (A).Considerando que el valor de una firma se crea a partir de su capacidad de generar fondos durante un largo período de tiempo, se desarrollan tres modelos de valuación basados en la “q” de Tobin. El primero se presenta en estado estacionario con crecimiento nulo. El segundo procede a incorporar una tasa de crecimiento no nula. Por último se presenta un modelo de crecimiento de dos etapas, donde la primera está caracterizada por una tasa de crecimiento alta, para luego pasar a una tasa más baja en el estado estacionario. |
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