Valuación, asimetrías fiscales e información contable de arrendamiento financiero : análisis del caso de adquisición de un rodado afectado a la actividad de una PyME de la ciudad de Bahía Blanca, Argentina
El contrato de arrendamiento financiero reúne en un único instrumento a las decisiones de inversión y de financiamiento. Este posibilita la adquisición de bienes sin grandes desembolsos iniciales, optimizando los recursos monetarios. No obstante, su adecuada utilización requiere de un análisis inte...
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| Otros Autores: | |
| Formato: | tesis de maestría |
| Lenguaje: | Español |
| Publicado: |
2015
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| Materias: | |
| Acceso en línea: | http://repositoriodigital.uns.edu.ar/handle/123456789/2348 |
| Aporte de: |
| Sumario: | El contrato de arrendamiento financiero reúne en un único instrumento a las decisiones de inversión y de financiamiento. Este posibilita la adquisición de bienes sin grandes desembolsos iniciales, optimizando los recursos monetarios. No obstante, su adecuada utilización requiere de un análisis integral de las variables, objetivas y subjetivas, involucradas.
Partiendo de la premisa que los Contadores Públicos en la ciudad de Bahía Blanca, Argentina, no juegan un papel relevante en el asesoramiento de sus clientes respecto a estos contratos, pero que, de hacerlo, basan su justificación en supuestos beneficios fiscales, el trabajo tiene como objetivo primario corroborar ese nivel de asesoramiento y justificación.
Como objetivo secundario y mediante el caso de un contrato de leasing sobre rodados, analizado desde la figura del arrendatario, se pretendió exponer la simpleza con la que puede evaluarse la decisión de contratar un arrendamiento financiero.
Se identificaron cuatro aspectos, que conforman el marco teórico inmediato del tema: jurídicos, contables, tributarios y financieros
Entre los aspectos jurídicos, se reseñaron los principales aspectos que la ley 25.248 menciona respecto a los elementos que conforman el contrato de leasing.
En la faz contable, se desarrollaron los principales aspectos abordados por la normativa nacional, RT 18, por la normativa internacional, NIC 17, y por el borrador de discusión ED/2013/6 que eventualmente reemplazará a la NIC 17.
Respecto al marco tributario, se analizaron las repercusiones que provocan el impuesto a las ganancias y el impuesto al valor agregado.
En la faz financiera se expusieron los principales métodos de valuación, estableciéndose al de Préstamo Equivalente, como de superioridad técnica, por combinar todas las variables involucradas en la decisión.
Se realizaron encuestas estructuradas destinadas a indagar sobre el conocimiento que los contadores públicos tienen sobre el leasing financiero, y con el propósito de reforzar las conclusiones a las que se arribó, se realizaron encuestas a empresas.
Analizando las conclusiones de ambas encuestas se pudo conocer que las empresas prefieren esta herramienta financiera, frente a la tradicional compra financiada. No obstante, el asesoramiento pertinente no provino de los contadores de las mismas sino, principalmente, del personal de entidades bancarias. Se verificó que los contadores no cuentan con un método de análisis financiero específico para evaluar la alternativa con celeridad, y que, además, el tratamiento contable que aplican no concuerda con las normas contables vigentes. Se realizó un estudio de tipo descriptivo, mediante el cual se analizó la adquisición por parte de una PyME de un rodado mediante leasing.
El caso planteado fue analizado mediante el método de préstamo equivalente, resultando preferible la alternativa de arrendamiento frente a la alternativa de compra financiada. Adicionalmente se replicó el mismo análisis pero con datos y valores actuales, y la decisión anterior cambió.
En anexos se ejemplificaron casos de arrendamientos financieros complejos con opciones reales. Para determinar el valor de la opción (call) a favor del arrendador (venture leasing y leasing a porcentaje) o a favor del arrendatario (leasing con pagos diferidos), se aplicó el modelo de Black-Scholes.
Se expuso que, como el objetivo de la contabilidad es la medición y exposición objetiva de los hechos, es que no puede avanzar sobre cuestiones subjetivas, propias del proceso de toma de decisiones. Como el factor tiempo incide sobre el análisis, la Teoría Financiera cobra relevancia. El método de préstamo equivalente fue considerado superior, al incorporar el concepto de flujo de fondos incremental, al comparar la decisión de arrendar versus comprar, en forma integral.
Se concluyó que los contadores públicos deben ser considerados como “entidades” de consulta obligada en lo que se refiere a cuestiones económico-financieras pero, para ello, es necesario concientizar a la profesión sobre la importancia de una capacitación permanente, acorde a las necesidades del contexto. |
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